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Los depósitos en plazo fijo crecieron 21% en dos meses: ¿hasta cuándo seguirá el auge? – 08/12/2018



He BCRA will not trade him amague: at baja de la tasa de interés sera muy lenta and control over the dynamics of the base monetaria para no arriesgar and the salto cambiario que desacople las de expectativas de inflación / devaluación.

At the Salida de la Cris del Tequila en México, we have to take a look at the situation of a crisis of balance of assets that is actively linked to the desacoplar las expectations. The BCRA of Mexico bumped 74.8% in 1995 and 33.5% in 1995, with a share of 27% and a BCRA of 53%.

And the BCRA eliminates the 60% TEN Leliq stake (the previous Régime Monetario previous) fired at the enviromentally anticipated inflation rate, BCRA refrains to prudence en dos aspectos claves:

1) Anunció que nuevamente va a Sure enough to meta the base of the dice (amplitude en 6.3%) and a minimo of $ 16,000 millones. ($ 170,000 millions of dollars in the world's 5th-century money), he said, adding that he had a negative impact on new developments in the meta-amplitude of diciembre .

2) Asimetria en los márgenes de intervención cambiara que lo hace ma hawkish (prudente). En diciembre, la intervención compradora el en el mercado de cambios en el piso de la banda de la maxima de US $ 50 millones diarios (contra un margen de intervención de US $ 150 millones diarios en el techno de la banda), con un tope en la the monetaria accumulada della mesa of 2% from the meta de BM of diciembre ($ 27.000 millones). En is sentido, a menor intervención esperada en el piso de la banda podría aumentar las chances de que el tipo de cambio perfore la banda inferior si la pesanda desanta fortalece.

He boomed the plazos losos fijos

From the entrada en vigencia del programma monetario el 1 de octubre, los depósitos a plazo fijo del sector privado experimentaron un boom que tradujo en un crecimiento de 21,3% en tan solo 2 meses, con las colocaciones mayores and $ 1 million aumentando casi 28% en dicho lapso.

In order to achieve the objectives of the program, it should be noted that, in order to achieve the objectives of the program, 15% medido en dólares, with a combination of the other types of tax and the nominal value of the taxable amount of the taxable amount.

¿Tienen margen para seguir creciendo?

Dado que el salto estuvo estávalo de la réduction de la réseau, la réseau de l'équipement de l'équipement de l'équipement de l'équipement de l'environnement de l'équipement de l'équipement de l'équipement de l '

La trayectoria en los próximos meses dependerá en gran medida de la evolución del equilibrio dólar-tasa, which will be used in the context of the Lisbon Treaty and the financial perspective.

El Presidente del Banco Central argentino (BCRA), Guido Sandleris (EFE)

El Presidente del Banco Central argentino (BCRA), Guido Sandleris (EFE)

¿Cómo sigue el equilibrio dólar-tasa?

He verdadero thermometer from confiance does not sit in the mercado de cambios, donde las tasas de overshooting siempre pueden ayudar and estabilizar en el corto plazo et un costo muy elevado para en actividad, costo financiamiento que el mercado le exige al país.

The solo en el contexto de baja sostenida en el riesgo país la interse qua de que se contirción de la contención de contenciones de la contención de la contención de contenciones,

Hasta ahora, at the request of the inter-requisite for the purposes of the Monetary Agreements, which prohibits the use of LLIQs and the dollarisation of assets, the rationale of the credit for the transi tricity of the currency in question allows the regulation (v proti pro him promedio mensual), it is necessary for the applicant to be ordered to pay the sum of the costs incurred by the plaintiff in respect of the payment of the damages paid to him, risk free de Los Bonos de Tesoro de US, el riesgo pais y las expectativas de devaluación.

Las tasas forwards in the context of the Lecaps report, it has been estimated that the average monthly volumes of the LACaps have been around 180% and 35% in the TNA surplus by 2019 compared to an actual 47.5% TNA .

Lo mismo el REM del BCRA, which espera una tasa Leliq en 51% TNA marzo of 2019 vs a current level of 59% TNA Por lo tanto, el inversor debe testere el margen de capital ganancia estirándose a lo largo de la bravo bonos en pesos por compresión de tasas (effecto duration) vs. he shall be guided by a rebote del dólar down to the lower lane (efecto tipo de cambio).

A theoretical exercise: to the potential capital investment, a compression of over 500 puntos básicos (with a minimum of 60% to 55%), and a bonus of three years, totaling compensation for the recourse of the theory of quorums maybe he dólar despair at the lower band of centro from the lane.

¿De ce depinde de baja en el riesgo país?

Conversely, it is not clear that the share of the shares in the CDS is less than five years and that, as a result of a default of 37%, the probability of default is 37%, the fact remains that there is no possibility of a default it is costly for the money and the currency of the country: it is a political electoral campaign and a contextual recession, a mundo incierto with another volatilidad en medio de cambios geopolíticos de magnitud y mercados, which is now encuentran overweight en deuda argentina luego de las emisiones of 2016, 2017 y principios of 2018.

In the event that the BCRA is likely to opt for a passport and a passport, he / she will be required to leave the queue out of the desert, and the credibility of the waiting construction of the city and the financial market for monetary policy, including the cost of building activities.

And it is escenario, let's go forward for a hoy podrían decontar a sendero by the baja de tasas relativistic optimistic. As far as I am concerned, he has been detained by the comodin from the baja de encajes no payados para que los bancos no trasladen la baja de la tasa LELIQs en una baja de la tasa Badlar que ponga en riesgo el crecimiento de los depósitos a plazo fijo .

2019: Is the economic hierarchy compatible with a nominal economy of 30% with a "zero-emission" program?

In the real estate sector, 19% and 2019 were eligible for the 1% share of the currencies of the United States.

Sandleris, holder of BCRA.

Sandleris, holder of BCRA.

At wartime escapade estará dada por possibilad de emitir pesos and he tipo de cambio perfora in the lower band por a crecimiento genuino en la demanda de dinero. Nada fácil en una año electorale donde la demanda por cobertura el el riesgo país bailarán al ritmo de las encuestas de las elecciones.

Lo que queda claro: para arrimar el bochin en una inflación del 30% anual en diciembre 2019 con salarios que e estarano en 35% y tarifo en zone de 50%, the tip of cambio se tiene que mover 20/25%.

In this context, the BCRA has a controlling role in the monetary and monetary union of the euro area, with the inflationary pressures and the economy being in line with the parity and the inflation indexation (cost of the dollar and jubilation of inflation) compresión de márgenes de las empresas (¿aumento en el desempleo?).


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